효율적 시장은 새로운 정보가 시장가치에 신속·정확하게 반영되는 시장을 말한다.
- 파마(Fama)가 처음으로 주장하였다.
- 효율적이란 것은 정보의 효율성을 의미한다.
| 구분
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내용
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| 약성 효율적 시장
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- 과거 정보가 시장가치에 반영되는 시장
- 과거 정보로 인한 정상 이상의 초과 이윤은 없음
- 기술적 분석을 수행
- 현재와 미래정보로는 초과이윤 획득 가능
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| 준강성 효율적 시장
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- 현재 정보(새로이 발표되는 정보)가 즉시 시장가치에 반영되는 시장
- 과거 및 현재 정보가 활용됨
- 기본적 분석을 수행
- 공표된 정보로는 정상 이상의 초과이윤 획득 불가
- 현실적 부동산 시장은 준강성 효율적 시장까지 나타남
- 미래정보로는 초과이윤 획득 가능
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| 강성 효율적 시장
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- 공표된 정보뿐만 아니라 모든 정보가 이미 시장가치에 반영되는 시장
- 과거, 현재, 미래 정보가 활용됨
- 정보로 인한 초과이윤은 없음
- 진정한 의미의 완전경쟁시장
- 현실 부동산 시장에선 나타날 수 없음
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| 시장의 종류
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반영되는 정보
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시장분석상법
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초과이윤 발생여부
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정상이윤
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| 약성 효율적 시장
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기술적 분석
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- 획득 불가능
- 현재 및 미래 정보를 분석하면 획득 가능
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획득 가능
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| 준강성 효율적 시장
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기본적 분석
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획득 가능
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| 강성 효율적 시장
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분석 불필요
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획득 가능
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